证券交易委员会（SEC）公布2026年7月数据，清晰揭示泰国数字资产信任危机持续蔓延：活跃账户在一个月内骤降逾20%，交易量大幅缩水，但运营商仍争相申请牌照、数量不减。与此同时，"泰国股市与黄金"的年化回报率将比特币和以太坊远远甩在身后，充分折射出投资者全面撤离风险资产、涌入避险资产的态势。
2026年7月全球数字资产市场的整体数据看似亮眼，总市值飙升至2.31万亿美元，上涨6.14%，但这片绿色数字背后却是另一番景象：全球日均交易量骤降24.90%，仅剩1256.1亿美元，清晰表明新资金正在明显回避风险资产。泰国国内的情况更与全球市场完全背离。
泰国证券交易委员会（SEC）数据显示，尽管泰国市场客户资产总值较上月上涨3.68%，达617.33亿泰铢，但这一增幅仅跟随全球资产价格上涨所致，并不反映任何新增买盘。从活跃账户数量来看，当月仅剩12.1万个，单月内下降21.82%；日均交易额则跌至13.78亿泰铢，较上月萎缩27.13%。
回顾过去三年统计数据，市场退潮之势愈发清晰：客户资产总值从2024年的912.78亿泰铢，降至2025年的795.63亿泰铢，再跌至2026年7月的617.33亿泰铢，两年间蒸发近32%。活跃账户数量从2024年的26.5万个锐减至12.1万个，降幅逾54%。与此同时，投资者账户总数却从243万个反增至313万个，进一步印证了开户后闲置不用的账户正日益增多。
同样值得关注的是，泰国交易所的交易量结构高度集中于稳定币。泰达币（USDT）日均交易额达9.14亿泰铢，约占总交易量的66%，远超排名第二的比特币（2.20亿泰铢，占16%）和以太坊（0.54亿泰铢，占4%），XRP及其他币种占比均不足2%。这组数据表明，泰国市场正越来越多地扮演"资金搬运桥梁"的角色，而非昔日那个活跃炒作技术型币种的投机平台。
从回报率来看，传统资产与加密货币之间的差距已呈极端分化态势：SET指数年化回报率高达34.00%，黄金以22.99%紧随其后，MSCI世界指数为18.94%；而比特币同期年化回报率为负50.18%，以太坊为负46.01%。这充分说明，全球资金正加速回流至避险资产和股票市场，而非押注于剧烈波动的数字资产。
泰国市场的参与者结构同样折射出市场的脆弱性：境内散户投资者占据高达60%的交易份额，外资机构仅占10%，表明专业机构投资者对市场信心依然不足。尽管可交易币种多达698种，实际流动性却高度集中于少数几个币种。
最具矛盾意味的是，在市场持续萎缩、投资者纷纷撤退之际，持有SEC颁发数字资产业务牌照的运营商数量却并未随之减少。目前，泰国共有7家数字资产交易所，包括Bitkub、Gulf Binance、Orbix Trade、TDX、Upbit、Waanx和Z.com，以及14家经纪商，例如Bitazza、Coins TH、Kulap和XSpring，此外还有若干交易商、基金管理人、顾问及托管服务商。当市场中真实活跃的账户仅余约十余万个，服务提供商却接近30家，争夺剩余客户的竞争势必愈演愈烈，部分运营商在后续阶段面临整合或关闭的可能性也将随之上升。
所有数据汇聚指向同一个结论：泰国加密货币市场正面临重要转折点。此前那波对数字资产的狂热追捧已过峰值，市场正步入漫长的筑底调整期。与此同时，众多泰国投资者选择将资金停泊于股票、黄金等避险资产，或持有稳定币静待时机，而非像过去那样冒险押注于剧烈波动的资产。行业运营商因此面临在流动性持续收缩的环境中维护客户基础的严峻考验。
