认购了Phatra集团股份有限公司（上市公司）即PHAT股票的投资者，恐怕只能感到一阵隐隐作痛，因为该股首日开盘价略低于认购价，即便是在股市行情相对有利的环境下挂牌交易，也未能守住认购价。
PHAT于上周四8月20日在MAI市场正式挂牌，成为2026年第二只新股。开盘价为1.84泰铢，低于首次公开发行价2泰铢，盘中最高触及2泰铢，随后回落，收盘报1.82泰铢，较认购价低0.18泰铢，跌幅9%，当日成交额1.16亿泰铢。
PHAT的财务顾问公司及管理层或许经过评估后一致认为，股市回暖是适时引入新股交易的良机，并将发行价定于市盈率仅5.91倍的水平，以吸引投资者认购。
此次发行或许取得了成功，但股票正式上市交易后却未能站稳，价格跌破认购价，折射出低市盈率对于PHAT股票的投机炒作而言，并不构成任何吸引力。
2026年第一只新股——尤尼克塑料工业股份有限公司（上市公司）即UNIX，自4月1日首日上市交易以来，表现依然良好。该股认购价为1.89泰铢，首日收盘报2.14泰铢，较认购价高13%，最新收盘价为2.44泰铢。
然而，年内第二只新股却未能过关，自首日起价格便低于认购价，或可印证一个事实：股市的天空尚未向新股敞开大门，尤其是那些业务前景不够光明、发行定价并不真正合理的新股。
多家正蓄势待发、准备在股市融资的公司，眼见投资气氛有所好转，正加紧筹备推进股票发行，认为届时不仅能顺利售股，还能卖出好价钱。
但所有公司或许都需要重新择机，或再度审视各自的股票发行计划。
PHAT的表现令人失分，也再次证明：如果不是真正优质、定价真正低廉的股票，新股入市的时机尚未成熟。
小盘股，尤其是MAI市场中的绝大多数个股，几乎都处于死气沉沉的状态，股价跌落谷底，投资者仍无意入场买股。
小盘新股若不够亮眼、不够出色、定价不够实在，谁还会去冒这个险？
被PHAT弄得又痛又烫，投资者对新股的戒心，恐怕还会持续相当长一段时间。
